On constate l'apparition de lacunes dans le syncytium depuis le pôle embryonnaire (S5b, période lacunaire), lacunes qui confluent en un système ramifié. Des plaques de syncytiotrophoblaste subsistent entre les lacunes sous forme de trabécules. L'endomètre est transformé en caduque ou décidue (réaction déciduale). Les cellules sont enrichies en glycogène et en lipides ; l'espace intercellulaire se remplit de liquide, le tissu devient œdémateux. Dans la caduque, les capillaires maternels s'agrandissent en sinusoïdes. Les cellules syncytiales détruisent le revêtement épithélial des sinusoïdes. C'est ainsi que le sang maternel peut pénétrer dans les lacunes. La circulation utéro-placentaire commence (S5c).